27 Декабрь 2018

Развитие экономики Китая может оказаться под угрозой

Развитие экономики Китая может оказаться под угрозой

 

В недавней статье я заметил, что по многим показателям Китай является крупнейшей экономикой мира. Это означает, что ряд выгод, ранее направлявшихся в США и Европу, теперь будет поступать – и, действительно, уже поступает – в Китай. Главными среди них является агломерация, стремление предприятий искать самые большие рынки и самые плотные концентрации экономической активности. Статус центра мировой экономики действительно немаловажен.

Но ничто не является определенным, особенно в таких сложных сферах, как экономика и политика. Огромный размер Китая бесспорен, но он может легко совершить ошибки, которые не позволят стране использовать эту площадь для максимальной экономической выгоды. Главным из этих причиненных самой себе повреждений будет закрытие страны для иностранных инвестиций, увеличение государственного контроля над экономикой и установление враждебных отношений с соседними странами. Как ни печально, в настоящий момент эта страна делает все вышеперечисленное в той или иной степени.

Магия агломерации работает лучше всего, когда инвестиции могут пересекать международные границы. Для многих стран существует соблазн оградить себя от внешнего капитала и попытаться заставить отечественный бизнес делать все – в конце концов, даже если иностранные компании производят то, что они продают на внутреннем рынке, большая часть прибыли, которую они получают на этих предприятиях, все равно утекает из страны. Так почему бы Китаю не заблокировать деятельность иностранных компаний и не заставить домашние предприятия стать их заменой?

Потому что, если Китай это сделает, американские, европейские, японские и другие многонациональные компании развернут свои цепочки поставок в других местах. Вместо того, чтобы захватить ценные части цепочки поставок – что Китай не делает сейчас, но почти наверняка сделает в будущем – страна будет вынуждена дублировать всю цепочку внутри страны. На это уйдет значительная часть внутреннего капитала, которая в противном случае мог бы быть использован лучше. И центр международных инвестиций переместится в другое место – обратно в США или в другие части развивающейся Азии – создав продукты, которые затем будут напрямую конкурировать с китайскими предложениями на международных рынках. Экономическая изоляция также может привести к тому, что китайские технологические стандарты будут отличаться от стандартов остального мира – явление, известное как «Галапагосские острова», которое, по мнению многих, нанесло ущерб экономике Японии в последние десятилетия.

К сожалению, есть некоторые признаки того, что в последние годы Китай создает все более враждебную атмосферу для зарубежных предприятий. Китай обязывает иностранные компании, работающие в определенных стратегических отраслях, создавать совместные предприятия с местными китайскими компаниями. Технологии транснациональных корпораций затем быстро крадут или копируют; экономисты Кун Цзян (Kun Jiang) Вольфганг Келлер (Wolfgang Keller), Ларри Цю (Larry Qiu) и Уильям Ридли (William Ridley) нашли эмпирические доказательства того, что это правило, а не исключение. Далее китайское правительство или предприниматели, связанные с правительством, могут легко создать конкурирующую компанию, используя соответствующие технологии, вытеснив иностранную фирму с рынка. Добавьте к этому уйму правил, отношений и регуляторной дискриминации, разработанных в пользу отечественных компаний, и неудивительно, что транснациональные корпорации мрачно относятся к своим перспективам в Китае. Падение прямых иностранных инвестиций в этом году может предвещать новую тревожную тенденцию.

Вторая крупная опасность заключается в том, что Китай национализирует большую часть своей экономики. Частные компании в Китае более инновационны, имеют лучшие финансовые показатели и, как правило, работают более продуктивно. Но правительство все еще контролирует командные высоты экономики – банки, телекоммуникации, энергетику и производство автомобилей. Ситуация с самыми передовыми технологическими компаниями страны, включая Huawei и ZTE, неясна, но многие считают, что государство также контролирует их.В последние годы роль государства возрастает. И, что еще более тревожно, общий рост производительности факторов производства Китая замедляется.

Некоторые экономисты даже считают, что рост китайского TFP сейчас падает. Повышение производительности является основной движущей силой повышения уровня жизни, поэтому эти новости вызывают озабоченность.

Усиление государственного контроля может быть одной из причин замедления. Рассматривая производственные компании, в которых измерить производительность относительно несложно, экономисты Хорхе Альварес (Jorge Alvarez) Туо Чен (Tuo Chen) и Грейс Ли (Grace Li) обнаружили, что примерно в 2011 году баланс инвестиций начал смещаться от частных компаний к государственным, после многих лет преобладания противоположной тенденции. Рассмотрев данные, относящиеся к конкретным компаниям, они приходят к выводу, что снижение производительности в китайском производстве было отчасти вызвано увеличением капитала, выделяемого государственным предприятиям, а отчасти снижением эффективности самих государственных предприятий. Другими словами, Китай может вернуться к менее производительному государственному капитализму.

Последняя крупная ошибка, которую может совершить Китай, состоит в том, чтобы противодействовать своим соседям. Агрессивные действия страны в Южно-Китайском море, Восточно-Китайском море и на границе с Индией не располагают к себе ее соседей.

Даже если они не перерастут в войну, напряженность в отношениях с соседями может ограничить торговые отношения Китая с этими странами, нарушить местные цепочки поставок, замедлить обмен технологиями и инвестициями и задержать подъем Восточной Азии как центра мировой экономики.

Китай наделен огромным населением, значительными природными ресурсами и географически выгодным местоположением. В последние десятилетия мудрая политика реформ и открытости превратила Китай в крупнейшую экономику мира. Если эта мудрая политика продолжится, ничто не помешает Китаю занять свое естественное место в качестве центра мировой экономики. Но если китайские лидеры закроют страну для иностранных инвестиций, позволят государственным компаниям вытеснить частный сектор и вытолкнуть соседние страны, то страна сможет лишиться своих достижений, которые были сделаны за последние 40 лет.